| 來源(yuan):紙引(yin)未來(lai)網 | 發(fa)布時(shi)間:2025-11-22 | 浏(liu)覽次(ci)數：229 | |
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2022年(nian)爲百(bai)年之(zhi)大變(bian)局，俄(e)烏沖(chong)突、能(neng)源危(wei)機、全(quan)球疫(yi)情、木(mu)漿産(chan)業源(yuan)頭罷(ba)工…… 在(zai)成本(ben)增加(jia)及疫(yi)情影(ying)響下(xia)，2023深圳(zhen)印刷(shua)廠造(zao)紙行(hang)業将(jiang)如何(he)發展(zhan)？
2022：産業(ye)鏈盈(ying)利分(fen)配不(bu)均
據(ju)紙引(yin)未來(lai)網檢(jian)測，2022年(nian)造紙(zhi)産業(ye)鏈盈(ying)利分(fen)配不(bu)均，最(zui)上遊(you)木片(pian)受通(tong)脹及(ji)供給(gei)緊缺(que)影響(xiang)，價格(ge)穩步(bu)上揚(yang)。
中上(shang)遊紙(zhi)漿價(jia)格同(tong)比增(zeng)長漲(zhang)40%+，并橫(heng)盤近(jin)半年(nian)，全球(qiu)龍頭(tou)🛀🏼漿廠(chang)獲👩🏽🐰👩🏿豐(feng)厚盈(ying)利。
中(zhong)下遊(you)造紙(zhi)業則(ze)深陷(xian)“滞”（宏(hong)觀需(xu)求疲(pi)弱、紙(zhi)價提(ti)漲存(cun)在難(nan)度），以(yi)及“脹(zhang)”（紙漿(jiang)高位(wei)震蕩(dang)；廢紙(zhi)價格(ge)亦高(gao)居🥑️不(bu)下）的(de)雙重(zhong)困境(jing)。
2023：成本(ben)緩釋(shi)，強者(zhe)愈強(qiang)
紙引(yin)未來(lai)網預(yu)測，2023年(nian)漿價(jia)下落(luo)有望(wang)換取(qu)特紙(zhi)闆塊(kuai)高彈(dan)💯性空(kong)間🧑🏽❤️💋🧑🏻；若(ruo)2023年需(xu)求複(fu)蘇、消(xiao)費回(hui)暖，當(dang)前基(ji)本面(mian)及估(gu)值均(jun)在底(di)部的(de)大宗(zong)紙行(hang)情或(huo)将到(dao)來。
紙(zhi)漿：資(zi)源爲(wei)王，強(qiang)者愈(yu)強。
回(hui)顧2022年(nian)，漿價(jia)大漲(zhang)持續(xu)壓制(zhi)造紙(zhi)盈利(li)，業内(nei)認爲(wei)本輪(lun)😮💨紙🤑漿(jiang)下落(luo)拐點(dian)已提(ti)前到(dao)來，下(xia)遊紙(zhi)廠有(you)望自(zi)明年(nian)2-3月享(xiang)受下(xia)落漿(jiang)價😘釋(shi)放的(de)成本(ben)紅利(li)。
中長(zhang)期看(kan)，木片(pian)、紙漿(jiang)價格(ge)中樞(shu)持續(xu)擡升(sheng)，林漿(jiang)紙一(yi)體化(hua)将是(shi)龍頭(tou)重要(yao)戰略(lue)選擇(ze)。
特種(zhong)紙：成(cheng)本緩(huan)釋，彈(dan)性綻(zhan)放。
2022年(nian)，特種(zhong)紙龍(long)頭受(shou)“滞”影(ying)響較(jiao)弱，尤(you)其在(zai)1-3季度(du)，龍頭(tou)紙價(jia)😘仍實(shi)現環(huan)季度(du)上漲(zhang)。
展望(wang)2023年，業(ye)内認(ren)爲當(dang)前漿(jiang)價下(xia)落預(yu)期明(ming)确，特(te)種紙(zhi)闆塊(kuai)有望(wang)在明(ming)年2-3月(yue)享受(shou)低紙(zhi)漿釋(shi)放的(de)成本(ben)紅利(li)，利潤(run)有望(wang)👋環比(bi)大幅(fu)🧜🏼♀️修複(fu)。
大宗(zong)紙：估(gu)值探(tan)底，深(shen)蹲起(qi)跳
大(da)宗紙(zhi)作爲(wei)典型(xing)内需(xu)+中遊(you)品類(lei)，2022年深(shen)陷滞(zhi)+脹困(kun)境，需(xu)求受(shou)疫情(qing)擾動(dong)、訂單(dan)持續(xu)下滑(hua)，而上(shang)遊能(neng)源、紙(zhi)漿和(he)廢紙(zhi)均在(zai)曆史(shi)高位(wei)，導緻(zhi)2022年行(hang)業利(li)潤被(bei)大幅(fu)侵蝕(shi)，全行(hang)業虧(kui)損、且(qie)持續(xu)虧損(sun)情👧🏾況(kuang)常見(jian)。
業内(nei)認爲(wei)，大宗(zong)紙基(ji)本面(mian)仍在(zai)曆史(shi)底部(bu)，估值(zhi)在初(chu)步修(xiu)複後(hou)仍在(zai)低位(wei)，若2023年(nian)下遊(you)需求(qiu)啓動(dong)，行業(ye)補庫(ku)🥑️、價格(ge)反彈(dan)行情(qing)有望(wang)迅速(su)啓動(dong)，龍頭(tou)邊際(ji)盈利(li)彈性(xing)可觀(guan)。 |
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