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| 來(lai)源:證券日(ri)報 | 發布時(shi)間:2025-11-22 | 浏覽次(ci)數：239 | |
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造紙行(hang)業去年以(yi)來承受着(zhe)“需求收縮(suo)、供給沖擊(ji)、預😥期轉弱(ruo)”等多重壓(ya)力，疊加原(yuan)輔材料和(he)能源價格(ge)上😵💫漲等因(yin)素推高成(cheng)本，使得行(hang)業經濟效(xiao)益大幅下(xia)降。 Choice統計顯(xian)示，截至11月(yue)22日，國内A股(gu)22家造紙上(shang)市公司，已(yi)有🧑🏻❤️🧑🏼16家披露(lu)😗2022年⛹🏻♂️年報，盡(jin)管有12家去(qu)年實現營(ying)業收入同(tong)比增長，但(dan)隻有5家公(gong)司去年淨(jing)利潤增長(zhang)，其餘11家出(chu)現不同幅(fu)度的下滑(hua)。“增收難增(zeng)利”成爲造(zao)紙行業2022年(nian)的畫像。
進(jin)入2023年，“煙火(huo)氣”越來越(yue)旺。然而造(zao)紙行業面(mian)臨的壓力(li)仍然存在(zai)，多紙種特(te)别是箱闆(pan)、瓦楞、白卡(ka)、白闆等包(bao)裝盒印刷(shua)紙更是難(nan)上加難、淡(dan)季更淡。造(zao)紙行業何(he)時能迎來(lai)曙光？
行業(ye)磨底練好(hao)内功
談及(ji)2022年造紙行(hang)業面臨的(de)内外部環(huan)境，從企業(ye)到分析人(ren)士都形👺成(cheng)了共識：難(nan)！難在成本(ben)端木漿等(deng)價格處于(yu)曆史高位(wei)，難在下遊(you)需求不振(zhen)提價難落(luo)地，“兩頭受(shou)擠壓”。太陽(yang)紙業在公(gong)司年報中(zhong)稱，2022年是我(wo)國造紙業(ye)自2008年國際(ji)金融🧛🏾♀️危機(ji)以來經曆(li)的最困難(nan)一年。
即便(bian)如此困難(nan)，過去的一(yi)年裏，造紙(zhi)全行業經(jing)過不懈👯🏾♂️的(de)努🏃🏿♀️➡️力，克服(fu)了上述諸(zhu)多不利因(yin)素，實現了(le)産量平穩(wen)略增🧎🏻♀️➡️，保障(zhang)了紙張産(chan)👧🏾品市場供(gong)給。
據國家(jia)統計局、海(hai)關總署及(ji)中國造紙(zhi)協會發布(bu)的數據🧑🏻❤️🧑🏼顯(xian)示💌，2022年度，全(quan)國紙及紙(zhi)闆産量1.24億(yi)噸，規模以(yi)上造紙和(he)紙制品企(qi)業營業收(shou)入1.52萬億元(yuan)，同比增長(zhang)0.4%，利潤總額(e)621.1億元，同比(bi)下降🎅🏿29.8%。
“行業(ye)磨底期”也(ye)是轉型升(sheng)級的關鍵(jian)期，加速落(luo)後産能出(chu)清、行業調(diao)整集中的(de)整合期。根(gen)據年報，過(guo)去一年多(duo)家上市公(gong)司都在圍(wei)😜繞各自既(ji)定戰略“練(lian)好内功”，提(ti)升自身核(he)心競争👼🏾力(li)。
最主要的(de)方向還是(shi)頭部紙企(qi)加速布局(ju)“林漿紙一(yi)體🧑🏻❤️🧑🏼化💯”，以期(qi)能⛹🏻♂️擁有熨(yun)平行業周(zhou)期波動的(de)能力。
其中(zhong)，太陽紙業(ye)于報告期(qi)内通過開(kai)始在廣西(xi)南甯布局(ju)新的林漿(jiang)紙一體化(hua)項目，使得(de)公司山東(dong)、廣西、老撾(wo)👻“三大基地(di)”實現了高(gao)質量的協(xie)同發展，補(bu)齊了戰略(lue)位置布局(ju)上的短闆(pan)，進而讓公(gong)司成功站(zhan)上漿紙總(zong)産能超1000萬(wan)噸的新台(tai)階，爲公司(si)開啓了更(geng)廣闊的成(cheng)長空間；目(mu)前擁有漿(jiang)紙産能超(chao)1100萬噸的晨(chen)鳴紙業，通(tong)過保障自(zi)給漿供應(ying)的“質與量(liang)”，輔以靈活(huo)😘的采購策(ce)略，來夯實(shi)原料成本(ben)優勢；報告(gao)期内化學(xue)竹漿技改(gai)項目全面(mian)建成投産(chan)，全年化學(xue)漿産量取(qu)得有效提(ti)升。
内需轉(zhuan)弱，外貿增(zeng)長亮眼也(ye)是去年造(zao)紙行業的(de)一大顯著(zhe)特點。數據(ju)顯示，2022年造(zao)紙行業紙(zhi)漿、紙及紙(zhi)制😺品出口(kou)1310萬噸，同比(bi)增長40%；出口(kou)額320.5億美元(yuan)，同比增長(zhang)32.4%。上市公司(si)💯中表現🧛🏽最(zui)爲亮眼的(de)是晨鳴紙(zhi)業，公司2022年(nian)海外市場(chang)銷售收入(ru)突破80億元(yuan)，同比增長(zhang)97.39%，遠超行業(ye)水平，并創(chuang)曆史新高(gao)。公司相關(guan)負責人對(dui)記者表示(shi)，這🧜🏼♀️一方面(mian)得益👩🏼❤️👨🏾于外(wai)部環境，另(ling)一方面也(ye)得益于近(jin)年🧑🏾🎄來公司(si)在海外的(de)戰略布局(ju)，目前公司(si)已初步形(xing)成全球化(hua)銷售網絡(luo)。
行業盈利(li)修複将逐(zhu)步兌現
進(jin)入2023年，造紙(zhi)行業的情(qing)況并沒有(you)得到好轉(zhuan)，而且雖然(ran)不👻同😺紙種(zhong)面對下遊(you)市場情況(kuang)有區别，但(dan)整體來看(kan)，壓力并🧑🏻❤️🧑🏼未(wei)得到緩解(jie)，如箱闆瓦(wa)楞等包裝(zhuang)盒印刷紙(zhi)行業一季(ji)度還陷入(ru)長期停機(ji)、持續跌價(jia)的困境。
采(cai)訪中，卓創(chuang)資訊多位(wei)造紙行業(ye)分析師分(fen)别向記者(zhe)介紹💌，今年(nian)一季度，白(bai)卡紙市場(chang)供應整體(ti)增加，需求(qiu)低于預期(qi)，價😸格承壓(ya)下行，二季(ji)度市場将(jiang)進入行㊙️業(ye)消費淡季(ji)，預計市場(chang)重心仍有(you)下滑可能(neng)；瓦楞紙🏃🏻♀️市(shi)場一季度(du)交投疲軟(ruan)，供需矛盾(dun)凸顯，在進(jin)口紙量😗增(zeng)長的背景(jing)下，紙價承(cheng)壓下行，二(er)季度瓦楞(leng)紙行業還(hai)處于傳統(tong)消費淡季(ji)，預計二季(ji)度市場低(di)位🧛🏾♀️震蕩運(yun)行。
“文化紙(zhi)種中的雙(shuang)膠紙一季(ji)度出現較(jiao)明顯改善(shan)，主要是紙(zhi)漿成本出(chu)現明顯下(xia)滑，以及需(xu)求旺季支(zhi)撐下，市場(chang)重心偏強(qiang)震蕩等因(yin)素影響，但(dan)社會訂單(dan)方面表現(xian)…平平，二季(ji)度價🏃🏿♀️➡️格重(zhong)心可能有(you)😌小幅松動(dong)。”卓創資訊(xun)分析師張(zhang)岩對記者(zhe)表ˇ示。
根據(ju)目前已披(pi)露了2023年一(yi)季報的上(shang)市公司的(de)情況來看(kan)😌，一季度行(hang)業整體困(kun)境的延續(xu)緻使公司(si)盈利空間(jian)🙉進一步被(bei)擠壓。如白(bai)闆紙龍頭(tou)今年一季(ji)度淨👨🏻🏭利潤(run)虧損4.97億元(yuan)，較2022年同期(qi)下降375.22%；一季(ji)度😌淨利潤(run)也虧損183.2萬(wan)元，同比下(xia)降108.91%。
對此，行(hang)業及公司(si)給出的原(yuan)因仍是需(xu)求的疲軟(ruan)，供需矛盾(dun)加大。随着(zhe)“五一”假期(qi)臨近，市場(chang)上“煙火氣(qi)”顯得愈加(jia)濃厚，但爲(wei)何⛹🏻♀️造紙行(hang)業的沒有(you)出現改變(bian)呢？
庫邁拉(la)（中國）有限(xian)公司總經(jing)理範桂文(wen)對記者表(biao)示，目⛹🏻♂️前媒(mei)介上😁略顯(xian)“火熱”的“煙(yan)火氣”其實(shi)僅限于有(you)限的地區(qu)和💘行業，實(shi)際上很多(duo)行業隻能(neng)說是“逐漸(jian)興旺”。“行業(ye)目前應😁該(gai)還處于消(xiao)化經銷商(shang)手裏的庫(ku)存的階段(duan)，預計‘五一(yi)’假期後，應(ying)該會有補(bu)充訂單的(de)需求。”範桂(gui)文說。
不過(guo)，對于行業(ye)長期發展(zhan)，很多企業(ye)還是比較(jiao)看好。太陽(yang)紙業方面(mian)表示，目前(qian)我國經濟(ji)正開啓全(quan)面複💔蘇，作(zuo)爲重要的(de)基礎^原材(cai)料産業，造(zao)紙行業也(ye)将在✋整體(ti)需求回暖(nuan)（複蘇）的促(cu)進下，有望(wang)迎來穩定(ding)的增長。
分(fen)析認爲，造(zao)紙闆塊在(zai)消費複蘇(su)預期下終(zhong)端需求有(you)望回暖，帶(dai)^動紙價上(shang)行，而漿價(jia)下行預期(qi)逐漸增強(qiang)，造紙闆塊(kuai)有望整💫體(ti)迎來盈利(li)修複并逐(zhu)步兌現。 |
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